本文兩大重點
一、募資輪次定義
二、各階段投資人所看重的點
閱讀時間：五到六分鐘
在創業這條路上，少不了和天使投資人與創投打交道的過程與經驗。在雙方談判斡旋的過程中，時不時會聽到一些詞彙，諸如天使輪，種子輪，Pre-A輪、B輪等，此篇文希望將該些用詞之定義進行一整理此篇文將整理常用的募資用詞定義，提供讀者一清晰理解之說明，未來聽到這些詞彙就不會再覺得陌生囉！
天使輪：
定義：此階段公司只有idea，無具體產品或服務。
團隊融資目的： 透過融資獲得初始資金，用以開發產品已進行市場驗證與測試。
投資方看的是：Idea的可行度，潛在的高報酬率、創始人特質、信任度
募資來源：一般來說，資金來源是創業者自掏腰包或者親朋好友，也有種子期投資人和投資機構。
金額大小：天使輪的投資金額一般在1萬到10萬美金。
2016獲投案例：Hahow好學校
種子輪：
定義：此階段公司已開發出一簡易產品，可稱之為MVP（最小可行性產品，此概念會於另一篇文細說），比如說app的demo。團隊核心成員大多組建完成。
團隊融資目的： 此階段產品應有一定數量之核心用戶，透過融資獲得資金來累積更多用戶與市場數據。
投資方看的是：現有之市場指標與數據、團隊核心成員背景
募資來源：天使投資人或相關機構
金額大小：種子輪的投資金額一般在10萬到50萬美金，估值約100到500萬美金
2016獲投案例：Codementor 、早餐吃麥片
天使輪跟種子輪屬於投資的早期階段，主要融資目的是製造最小可行性產品以嘗試創業點子，透過實測來驗證市場需求。而一旦產品得到市場認可，便需要大筆資金開始擴張與增長，此時便進入了以下所述及之Ａ輪募資
Ａ輪：
定義：此階段公司已開發出一完整的核心產品或服務，有完整之商業模式與變現模式，但不必然已經開始盈利。
團隊融資目的： 透過融資來進行大規模的市場擴張或用戶之增長
投資方看的是：現有之市場指標與數據、商業模式與變現方法
募資來源：大多是專業的風險投資機構
金額大小：Ａ輪的投資金額一般在100萬美金到300萬美金，估值大約1000萬美金
2016獲投案例：古阿莫
Ｂ輪：
定義：此階段公司已獲得較大發展。一些公司已經開始盈利。商業模式盈利模式沒有任何問題。可能需要推出新業務、拓展新領域。
團隊融資目的： 此階段團隊希望透過融資穩固自身於市場之地位
投資方看的是：現有之市場指標與數據，盈收情況，與市場中主要競爭對手的比較
募資來源： 一般是大多是上一輪的風險投資機構跟投、新的風投機構加入、私募股權投資機構等等
金額大小：B輪的投資金額一般在 300萬美元之上，千萬美元之下
2016獲投案例：Appier
Ｃ輪：
定義：此時公司已經有成熟的盈利模式與商業結構，此時募資之目的大多用於拓展新業務或衝高上市前的估值。
團隊融資目的： 為IPO做準備
投資方看的是： 盈利能力、用戶規模等
募資來源：主要是私募股權投資機構，亦包括前幾輪的風險投資機構
金額大小：C輪的投資金額多為千萬美元之上
2016獲投案例：Magic Leap獲得由阿裡巴巴的7.93億美元C輪融資
綜上所述，不難發現在不同階段當中，參與投資者的特性與所偏重的點皆有所不同，在種子輪與天使輪階段，團隊與投資人接洽的過程中，最重要的目的就是要讓投資者知曉「我在做什麼」，該時項目正處於從零到一的階段，是故，想法的可行性、團隊核心成員的經歷、以及該領域的市場成長性，皆會是投資人看重的要點。
到了Ａ輪階段，大部分情況下投資人已經可以試用產品，且公司已累積眾多之用戶數據。此時最重要的事情就是告訴投資人，我已經證明了該項目的價值，且驗證其得已於市場中生存，此時，漂亮的數據、變現模式的可行性變得非常重要。
最後，到了B輪， 這時候項目大體結構應該已經穩定，下一步就是要告訴這個階段的投資人，項目的變現能力，來讓投資人對自己投資的回報有信心。此時最應表現給投資方的就是公司變現能力、財務結構之穩定度等相關數據。
以上是針對募資階段的定義整理，以及各階段投資人所看重之面向，希望對於閱覽者有所幫助。
備註：
一、募資輪次的定義會因區域性而有所不同。
二、募資輪次沒有分階段性，新創公司亦可從Ａ輪開始募起，視階段需求與金額而定。
三、募資輪次不僅限於Ｃ輪，例如googleＡ輪的錢都沒花完就IPO了，此外Uber到現在Ｋ輪結束卻還沒上市。
補充投資詞彙使用之先後順序：
以美國、台灣為例：
天使輪、種子輪、Ａ輪、Ｂ輪、Ｃ輪
大陸：
種子輪、天使輪、Ａ輪、Ｂ輪、Ｃ輪
作者：吳昭賢 – 東吳大學政治學雙主修企管系
本科研習人文社會與商學院雙領域，喜歡使用設計思考以挖
關注領域：人工智慧、社會創新、教育等創業項目